Optionsschein-Rechner: Hebel und inneren Wert berechnen

Finanzen

Optionsschein 2026 bewerten: Inneren Wert, Zeitwert

Kilian AchatzFachredaktion Finanzen

Geprüft: Review-Team Finanzen (Juli 2026)Quelle: Optionsschein-Kennzahlen nach Marktstandard (DDV, BaFin); keine Black-Scholes-ModellierungStand: Juli 2026

Kurzantwort: Optionsschein-Rechner: Typ (Call/Put), Aktienkurs, Basispreis, OS-Preis und Bezugsverhältnis eingeben – inneren Wert, Zeitwert, Hebel und Break-Even sofort ablesen. Keine Anlageberatung, Hebelprodukte bergen Totalverlustrisiko, Stand 2026.

Eingabe

Hier Werte eingeben und Optionen anpassen.

Überblick

Was ist der Optionsschein-Rechner?

Starte mit der kurzen Einordnung, bevor du Eingaben und Ergebnis interpretierst.

Wie hoch der innere Wert, der Zeitwert, der Hebel und der Break-Even-Kurs eines Optionsscheins sind, rechnet dir der Optionsschein-Rechner für Call und Put aus. Optionsscheine sind Hebelprodukte: Ein Anleger kauft das Recht, einen Basiswert (Aktie, Index, Rohstoff) zu einem vereinbarten Preis (Basispreis oder Strike) zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).

Das Bezugsverhältnis gibt an, wie viele Einheiten des Basiswerts ein Optionsschein abdeckt – typisch sind 0,1 (1:10) oder 0,01 (1:100).

Der innere Wert spiegelt den sofortigen Ausübungsgewinn wider: beim Call ist er max(0, Kurs − Strike) × Bezugsverhältnis, beim Put max(0, Strike − Kurs) × Bezugsverhältnis.

Der Zeitwert ist die Differenz zwischen Optionsscheinpreis und innerem Wert; er sinkt mit näherndem Verfallstag (Theta-Effekt). Der Hebel (einfacher Leverage) zeigt, wie viel Aktienkapital ein Optionsschein repräsentiert.

Der Rechner bildet keine Black-Scholes-Modellierung ab; implizite Volatilität, Omega (effektiver Hebel) und Emittenten-Spread sind nicht berücksichtigt. Hebelprodukte bergen Totalverlustrisiko. Keine Anlageberatung, Stand 2026.

Eingaben

So nutzt du den Rechner

Hier siehst du, welche Werte erwartet werden und wie die Felder zusammenhängen.

Du brauchst sechs Eingaben. Den Typ wählst du zwischen Call (Kaufoption, profitiert von steigenden Kursen) und Put (Verkaufsoption, profitiert von fallenden Kursen).

Der aktuelle Aktienkurs ist der Marktpreis des Basiswerts – im Tagesgeschäft aus Handelsplattformen oder Finanzportalen zu entnehmen. Der Basispreis (Strike) ist der vertraglich festgelegte Ausübungspreis; er steht im Produktblatt des Emittenten.

Der Optionsscheinpreis ist der aktuelle Marktpreis des Scheins. Das Bezugsverhältnis gibt an, wie viele Anteile des Basiswerts ein Schein repräsentiert.

Häufige Eingabefehler: Basispreis und Aktienkurs zu vertauschen, ein falsches Bezugsverhältnis einzutragen (0,1 statt 0,01 oder umgekehrt) oder Call und Put zu verwechseln.

Bereits kleine Abweichungen beim Bezugsverhältnis kippen die Hebel- und Break-Even-Berechnung erheblich. Die Restlaufzeit beeinflusst den Zeitwert informativ, geht aber nicht in die Formelberechnung des inneren Werts ein.

Berechnung

So funktioniert die Berechnung

Verstehe den Formelweg.

Der Rechner berechnet vier Kennzahlen. Innerer Wert (Call): max(0, (Aktienkurs − Basispreis) × Bezugsverhältnis).

Ist der Aktienkurs 160 Euro, der Strike 150 Euro und das Bezugsverhältnis 0,1, beträgt der innere Wert (160 − 150) × 0,1 = 1,00 Euro. Innerer Wert (Put): max(0, (Basispreis − Aktienkurs) × Bezugsverhältnis).

Bei Strike 160, Kurs 150 und BV 0,1 ergibt sich (160 − 150) × 0,1 = 1,00 Euro. Zeitwert: Optionsscheinpreis − innerer Wert. Bei einem OS-Preis von 2,50 Euro und innerem Wert 0 (OTM-Call) beträgt der Zeitwert 2,50 Euro.

Bei einem OS-Preis von 3,50 Euro und innerem Wert 1,00 Euro (ITM-Call) beträgt der Zeitwert 2,50 Euro. Hebel: Aktienkurs ÷ (Optionsscheinpreis ÷ Bezugsverhältnis). Bei Kurs 150, OS-Preis 2,50 und BV 0,1: 150 ÷ (2,50 ÷ 0,1) = 150 ÷ 25 = 6.

Ein Hebel von 6 bedeutet: Steigt der Kurs um 1 Prozent, steigt der Optionsschein theoretisch um 6 Prozent (vereinfachter Hebel ohne Berücksichtigung von Delta). Break-Even (Call): Basispreis + Optionsscheinpreis ÷ Bezugsverhältnis.

Bei Strike 160, OS-Preis 2,50, BV 0,1: 160 + 25 = 185 Euro. Break-Even (Put): Basispreis − Optionsscheinpreis ÷ Bezugsverhältnis.

Hinweise

Wichtige Hinweise zur Nutzung

Schnelle Qualitätsprüfung für dein Ergebnis.

Vier Punkte helfen dir, Optionsscheine besser einzuschätzen. Erstens innerer Wert und Moneyness: Ein Call ist im Geld (In the Money, ITM), wenn der Aktienkurs über dem Strike liegt – er hat dann einen inneren Wert.

Liegt der Kurs unter dem Strike, ist der Call aus dem Geld (OTM) und besteht nur aus Zeitwert. OTM-Scheine sind billiger, aber riskanter, weil der gesamte Einsatz verloren ist, wenn der Kurs den Strike bis Laufzeitende nicht erreicht.

Zweitens Zeitwertverlust (Theta): Der Zeitwert sinkt täglich – umso stärker, je näher der Verfallstermin rückt. Wer einen OTM-Schein hält, verliert selbst bei stehendem Kurs täglich Geld durch Zeitwertverlust. Drittens Hebel vs.

Omega: Der hier berechnete einfache Hebel zeigt das statische Kapitalverhältnis.

Der effektive Hebel (Omega) berücksichtigt zusätzlich das Delta (Sensitivität des OS-Preises auf Kursänderungen des Basiswerts) und fällt bei OTM-Scheinen deutlich geringer aus.

Viertens Emittenten-Risiko: Optionsscheine sind Schuldverschreibungen des Emittenten – bei dessen Insolvenz verfällt der Schein wertlos, unabhängig vom Kurs des Basiswerts. Streue deshalb nie zu viel Kapital in Produkte eines einzelnen Emittenten.

Weiterführende Informationen bietet die BaFin. Keine Anlageberatung.

Anwendung

Praxisbeispiel und Einordnung

So wird das Ergebnis in einer realen Entscheidung nutzbar.

Praxisfall: Ein Anleger möchte einen Call auf eine Aktie bewerten, die bei 150 Euro notiert. Der Optionsschein hat Strike 160 Euro, Laufzeit 180 Tage, OS-Preis 2,50 Euro und Bezugsverhältnis 0,1.

Schritt 1 – Innerer Wert (Call): max(0, (150 − 160) × 0,1) = max(0, −1,00) = 0 Euro. Der Call ist OTM. Schritt 2 – Zeitwert: 2,50 − 0 = 2,50 Euro. Der gesamte OS-Preis besteht aus Zeitwert. Schritt 3 – Hebel: 150 ÷ (2,50 ÷ 0,1) = 150 ÷ 25 = 6.

Schritt 4 – Break-Even (Call): 160 + 2,50 ÷ 0,1 = 160 + 25 = 185 Euro. Die Aktie muss bis Laufzeitende um mindestens 23 Prozent auf 185 Euro steigen, damit die Position kostendeckend ist.

Vergleich mit ITM-Call: Hätte der Kurs bereits 165 Euro erreicht, wäre der innere Wert (165 − 160) × 0,1 = 0,50 Euro, der Zeitwert beliefe sich noch auf 2,00 Euro (bei gleichem OS-Preis von 2,50 Euro). Der Hebel sänke auf rund 6,6 (165 ÷ 25).

Erkenntnis: OTM-Calls haben hohen Zeitwert und hohen Hebel, aber auch das größte Totalverlustrisiko. Als nächsten Schritt prüft er den Break-Even und fragt sich realistisch, ob das Kursziel in der Restlaufzeit erreichbar ist.

Fallstricke

Häufige Fehler und fachliche Einordnung

Typische Anfängerfehler. Sicherer anwenden.

Der häufigste Irrtum bei Optionsscheinen: den Hebel als dauerhaft stabile Größe zu betrachten. Der einfache Hebel verändert sich mit jedem Tick des Basiswerts und des Optionsscheinpreises.

Wer auf einen Hebel von 10 kauft, hat ihn morgen bei einem anderen Kurs womöglich nicht mehr. Zweiter Fehler: den Zeitwert zu ignorieren.

OTM-Optionsscheine bestehen ausschließlich aus Zeitwert; dieser schmilzt täglich, auch wenn der Basiswert seitwärts läuft. Dritter Fehler: das Bezugsverhältnis falsch einzulesen.

Viele Anleger verwechseln 0,1 und 0,01 – der Unterschied um Faktor 10 verschiebt Hebel und Break-Even enorm. Vierter Fehler: den Break-Even-Kurs als Gewinnzone zu verstehen.

Zum Break-Even wird die Position nur kostendeckend; Gewinn beginnt erst darüber. Fünfter Fehler: Optionsscheine mit strukturierten Produkten (Knock-Out, Barrier-Zertifikate) zu verwechseln.

Optionsscheine haben keinen Knock-Out-Mechanismus; Knock-Out-Produkte sind grundlegend anders konstruiert. Sechster Fehler: den Emittenten-Spread beim Kauf zu übersehen – Geld- und Briefkurs können erheblich auseinanderliegen.

Keine Anlageberatung, Totalverlust möglich.

Nächster Schritt

Kurzfazit und nächster sinnvoller Schritt

Die Kernaussage für die direkte Weiterentscheidung.

Der Optionsschein-Rechner berechnet inneren Wert, Zeitwert, Hebel und Break-Even für Call und Put aus Aktienkurs, Basispreis, Optionsscheinpreis und Bezugsverhältnis.

Im Beispiel (Call, Kurs 150, Strike 160, OS-Preis 2,50, BV 0,1) ergeben sich innerer Wert 0 Euro (OTM), Zeitwert 2,50 Euro, Hebel 6 und Break-Even 185 Euro.

Trage Typ, Kurs, Strike, OS-Preis und Bezugsverhältnis ein und lies die vier Kennzahlen sofort ab. Beachte: Black-Scholes-Modellierung (Delta, Vega, Theta, Omega) ist nicht abgebildet; implizite Volatilität und Emittenten-Spread fehlen.

Hebelprodukte bergen Totalverlustrisiko. Keine Anlageberatung, Stand 2026.

Vertiefung

Beispielrechnungen

Step-by-Step Walkthroughs. Realistische Szenarien.

Beispiel 1 · Einfach · Innerer Wert: 2,00 €; Zeitwert: 0,80 €; Hebel: 6,07; Break-Even: 178,00 €

ITM-Call, Kurs 170 €, Strike 150 €

Typ: Call
Aktienkurs: 170 €
Basispreis (Strike): 150 €
Optionsscheinpreis: 2,80 €

Weitere 2 Eingabewerte sind in dieser Beispielrechnung enthalten.

Beispiel 2 · Mittel · Innerer Wert: 2,00 €; Zeitwert: 0,50 €; Hebel: 3,20; Break-Even: 75,00 €

ITM-Put, Kurs 80 €, Strike 100 €

Typ: Put
Aktienkurs: 80 €
Basispreis (Strike): 100 €
Optionsscheinpreis: 2,50 €

Weitere 2 Eingabewerte sind in dieser Beispielrechnung enthalten.

Beispiel 3 · Komplex · Innerer Wert: 0,00 €; Zeitwert: 0,80 €; Hebel: 12,50; Break-Even: 82,00 €

OTM-Put zur Absicherung, Kurs 100 €, Strike 90 €

Typ: Put
Aktienkurs: 100 €
Basispreis (Strike): 90 €
Optionsscheinpreis: 0,80 €

Weitere 2 Eingabewerte sind in dieser Beispielrechnung enthalten.

Expertenmodus

Häufige Fragen zu Optionsschein-Rechner

Spezielle Fragen geklärt. Tiefer verstehen.

Was ist ein Optionsschein und wie funktioniert er?

Ein Optionsschein (Warrant) ist ein Wertpapier, das dem Inhaber das Recht einraeumt, einen Basiswert (zum Beispiel eine Aktie, einen Index oder einen Rohstoff) zu einem festgelegten Preis (Basispreis oder Strike) innerhalb einer bestimmten Laufzeit zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).

Optionsscheine sind Schuldverschreibungen des Emittenten; das Emittenten-Risiko ist ein wesentlicher Unterschied zu boersennotierten Optionen.

Ein Optionsschein bildet in der Regel nicht den vollen Wert des Basiswerts ab, sondern einen Bruchteil davon, ausgedrueckt im Bezugsverhaeltnis (z.B. 0,1 bedeutet: ein Schein vertritt ein Zehntel einer Aktie).

Das macht Optionsscheine zu Hebelprodukten: Schon eine kleine Kursbewegung des Basiswerts kann zu ueberproportionalen Gewinnen oder Verlusten beim Optionsschein fuehren.

Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist moeglich, wenn der Basiswert bis zum Verfall nicht das notige Kursniveau erreicht. Informationen dazu bietet die BaFin.

Was ist der Unterschied zwischen Call und Put?

Ein Call (Kaufoption) gewaehrt das Recht, den Basiswert zum Basispreis zu kaufen. Ein Call profitiert von steigenden Kursen des Basiswerts: Je hoeher der Kurs des Basiswerts ueber dem Basispreis liegt, desto wertvoller ist der Call.

Liegt der Kurs unter dem Basispreis, hat der Call keinen inneren Wert und besteht nur aus Zeitwert. Ein Put (Verkaufsoption) gewaehrt das Recht, den Basiswert zum Basispreis zu verkaufen.

Ein Put profitiert von fallenden Kursen: Je weiter der Kurs unter dem Basispreis liegt, desto hoeher ist der innere Wert des Puts.

Puts koennen zur Absicherung eines Aktienportfolios genutzt werden (Hedging) oder spekulativ eingesetzt werden, um auf fallende Kurse zu setzen.

Call und Put reagieren spiegelbildlich auf Marktbewegungen: Ein Kursanstieg des Basiswerts ist gut fuer Calls, schlecht fuer Puts – und umgekehrt.

Was ist der innere Wert eines Optionsscheins?

Der innere Wert ist der sofortige Gewinn, den ein Optionsschein bei sofortiger Ausuebung realisieren wuerde. Er ergibt sich aus dem Verhaeltnis von aktuellem Kurs und Basispreis. Beim Call: max(0, (Aktienkurs minus Basispreis) mal Bezugsverhaeltnis).

Beim Put: max(0, (Basispreis minus Aktienkurs) mal Bezugsverhaeltnis). Liegt der Aktienkurs bei 170 Euro, der Strike bei 150 Euro und das Bezugsverhaeltnis bei 0,1, betraegt der innere Wert des Calls (170 minus 150) mal 0,1 gleich 2,00 Euro.

Liegt der Kurs unter dem Strike, ist der innere Wert des Calls 0 (er kann nicht negativ werden). Ein Optionsschein mit positivem inneren Wert nennt sich im Geld (In the Money, ITM), mit innerem Wert 0 am Geld (ATM) oder aus dem Geld (OTM).

Der innere Wert steigt linear mit dem Kurs des Basiswerts (bei Call) bzw. sinkt linear (bei Put), sofern man im Geld bleibt.

Was ist der Zeitwert und warum schrumpft er?

Der Zeitwert ist die Differenz zwischen dem aktuellen Optionsscheinpreis und dem inneren Wert: Zeitwert gleich Optionsscheinpreis minus innerer Wert.

Er spiegelt die Chance wider, dass der Optionsschein bis zum Verfall noch in eine guenstigere Position gelangt. Ist der innere Wert null (OTM-Schein), besteht der gesamte Preis aus Zeitwert.

Zeitwert entsteht durch drei Faktoren: verbleibende Restlaufzeit, Volatilitaet des Basiswerts und Zinsniveau. Mit naehender Faelligkeitsdatum sinkt der Zeitwert immer schneller (Theta-Effekt oder Zeitwertverfall).

In den letzten Wochen vor Verfall beschleunigt sich dieser Verfall stark. Am Verfalltag ist der Zeitwert null; der Optionsschein ist dann nur noch so viel wert wie sein innerer Wert.

Fuer OTM-Optionsscheine bedeutet das: Am Verfalltag verfallen sie wertlos, wenn der Basiswert den Strike nicht erreicht hat. Wer OTM-Scheine kauft, wettet also gegen den Zeitwertverfall.

Was bedeutet der Hebel bei Optionsscheinen und wie berechnet man ihn?

Der einfache Hebel (Leverage) zeigt, wie viel Kapital des Basiswerts ein Optionsschein repraesentiert. Er berechnet sich als: Hebel gleich Aktienkurs geteilt durch (Optionsscheinpreis geteilt durch Bezugsverhaeltnis).

Bei Kurs 150 Euro, OS-Preis 2,50 Euro und BV 0,1 ist der Hebel: 150 geteilt durch (2,50 geteilt durch 0,1) gleich 150 geteilt durch 25 gleich 6.

Ein Hebel von 6 bedeutet: Steigt der Aktienkurs um 1 Prozent, steigt der Optionsschein theoretisch um 6 Prozent. Der einfache Hebel ist jedoch eine vereinfachte Kennzahl.

Er vernachlaessigt das Delta, also die tatsaechliche Preissensitivitaet des Optionsscheins auf Kursbewegungen des Basiswerts. OTM-Scheine haben ein Delta unter 1, was bedeutet, dass sie tatsaechlich weniger stark reagieren als der Hebel suggeriert.

Der effektive Hebel (Omega) beruecksichtigt das Delta und ist fuer OTM-Scheine deutlich kleiner als der einfache Hebel.

Was ist der Break-Even-Kurs und wie berechnet man ihn?

Der Break-Even-Kurs ist der Kurs des Basiswerts, bei dem ein Anleger am Verfalltag weder Gewinn noch Verlust macht. Fuer einen Call berechnet er sich als: Basispreis plus Optionsscheinpreis geteilt durch Bezugsverhaeltnis.

Bei Strike 160, OS-Preis 2,50 und BV 0,1 ist der Break-Even: 160 plus 2,50 geteilt durch 0,1 gleich 160 plus 25 gleich 185 Euro. Der Basiswert muss bis zum Verfall auf 185 Euro steigen, damit der Anleger kostendeckend ist.

Fuer einen Put gilt: Basispreis minus Optionsscheinpreis geteilt durch Bezugsverhaeltnis. Bei Strike 160, OS-Preis 2,50, BV 0,1: 160 minus 25 gleich 135 Euro.

Der Break-Even-Kurs zeigt, wie weit sich der Kurs bewegen muss, damit die Spekulation aufgeht. Je weiter der Kurs am Kaufzeitpunkt vom Break-Even entfernt ist und je kuerzer die Restlaufzeit, desto riskanter ist die Position.

Was bedeuten OTM, ATM und ITM bei Optionsscheinen?

Diese drei Begriffe beschreiben die Lage des Basiswerts relativ zum Basispreis und sind entscheidend fuer Bewertung und Risiko. OTM (Out of the Money, aus dem Geld) bedeutet bei einem Call: Der Aktienkurs liegt unter dem Strike.

Der Schein hat keinen inneren Wert und besteht nur aus Zeitwert. OTM-Scheine sind guenstiger und bieten hoehere Hebelwirkung, aber auch ein hoeresres Totalverlustrisiko, weil der Kurs den Strike erst ueberschreiten muss.

ATM (At the Money, am Geld) bedeutet: Aktienkurs und Strike sind ungefaehr gleich. Der Zeitwert ist typischerweise am hoechsten. ITM (In the Money, im Geld) bedeutet bei einem Call: Der Aktienkurs liegt ueber dem Strike.

Der Schein hat einen inneren Wert und ist teurer. ITM-Scheine reagieren staerker auf Kursbewegungen des Basiswerts (hoehere Deltaewert), bieten aber einen geringeren prozentualen Hebel.

Fuer Put-Optionen gilt das Spiegelbild: OTM-Put wenn Kurs ueber Strike, ITM-Put wenn Kurs unter Strike.

Was ist der Unterschied zwischen Optionsscheinen und Knock-Out-Produkten?

Optionsscheine und Knock-Out-Produkte (auch Turbos oder Mini-Futures genannt) sind beides Hebelprodukte, unterscheiden sich aber grundlegend.

Optionsscheine verfallen erst am Laufzeitende; ein Knock-Out-Produkt wird sofort wertlos, sobald der Basiswert eine bestimmte Barriere (den Knock-Out-Level) beruehrt oder unterschreitet (bei Long) beziehungsweise ueberschreitet (bei Short).

Knock-Out-Produkte haben kein Theta (kaum Zeitwertverfall), aber ein erhebliches Knock-Out-Risiko. Optionsscheine haben Zeitwertverfall (Theta), aber kein Knock-Out-Risiko waehrend der Laufzeit.

Der Hebel bei Knock-Out-Produkten ist transparenter und stabiler, weil kein Volatilitaetseinfluss (Vega) besteht. Optionsscheine sind bei hoher Marktvolatilitaet teurer (mehr Zeitwert).

Fuer erfahrene Anleger, die auf schnelle Kursbewegungen setzen, sind Knock-Out-Produkte oft transparenter; Optionsscheine eignen sich eher, wenn man von einem Kursanstieg mit Zeitpuffer ausgeht.

Beide Produkte sind Schuldverschreibungen mit Emittenten-Risiko. Keine Anlageberatung.

Weiterführende Rechner und Themen

Alle Anschlussrechner und Vertiefungen in einem klaren Modul, damit du direkt zur nächsten sinnvollen Berechnung springen kannst.

DividendenDividendenertrag, Gesamtdividende und Endkapital mit optionalem Wachstum und Reinvestition berechnen CAGR-RechnerCAGR berechnen: Jährliche Wachstumsrate aus Anfangswert, Endwert und Anlagezeitraum ermitteln – Gesamtrendite und Wachstumsfaktor inklusive.Depot-Gebühren-VergleichDepot-Gebühren-Vergleich: jährliche Gesamtkosten verschiedener Depotmodelle aus Depotgebühr, Ordergebühren, Sparplangebühren und ETF-TER berechnen, Gebührenquote bestimmen und Langzeiteffekt auf das Endvermögen vergleichen.Kapitalertragsteuer-RechnerBerechnet Abgeltungssteuer, Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer auf Zinsen, Dividenden und Kursgewinne – inklusive Freistellungsauftrag und Sparer-Pauschbetrag.KGV-RechnerKGV einer Aktie aus Aktienkurs und Gewinn pro Aktie berechnen, im Branchenkontext einordnen und mit Index sowie weiteren Aktien vergleichen.Zinseszins-RechnerZinseszins für Einmalanlage und Sparplan mit Raten berechnen – mit Jahrestabelle, Liniendiagramm und Aufschlüsselung Einzahlungen vs. Zinsen. Kostenlos für 2026.Tagesgeld- und Festgeld-RechnerTagesgeld und Festgeld nach Zinssatz, Laufzeit, Zinsgutschrift und Steuern vergleichen und den echten Nettoertrag sauber berechnen.Effektivzins-RechnerNominalzins zu Effektivzins umrechnen, Kreditkosten mit allen Nebenkosten berechnen und mehrere Angebote vergleichen. Mit p.a.-Umrechnung und Kostenaufschlüsselung.Investieren Rechner gezielt auswählenDirekter Hub für weitere Rechner aus Investieren mit demselben Themenkontext.Finanzen als Themenhub weiter öffnenCluster-Wechsel in benachbarte Themen derselben Kategorie.Optionsschein-Rechner über alle Filter weiter eingrenzenSuche für weitere Varianten, Kategorien und Rechentypen mit ähnlichem Intent.

Expertenmodus

Häufige Fragen zu Optionsschein-Rechner

Spezielle Fragen geklärt. Tiefer verstehen.

Was ist ein Optionsschein und wie funktioniert er?

Optionsscheine sind Schuldverschreibungen des Emittenten; das Emittenten-Risiko ist ein wesentlicher Unterschied zu boersennotierten Optionen.

Das macht Optionsscheine zu Hebelprodukten: Schon eine kleine Kursbewegung des Basiswerts kann zu ueberproportionalen Gewinnen oder Verlusten beim Optionsschein fuehren.

Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist moeglich, wenn der Basiswert bis zum Verfall nicht das notige Kursniveau erreicht. Informationen dazu bietet die BaFin.

Was ist der Unterschied zwischen Call und Put?

Liegt der Kurs unter dem Basispreis, hat der Call keinen inneren Wert und besteht nur aus Zeitwert. Ein Put (Verkaufsoption) gewaehrt das Recht, den Basiswert zum Basispreis zu verkaufen.

Ein Put profitiert von fallenden Kursen: Je weiter der Kurs unter dem Basispreis liegt, desto hoeher ist der innere Wert des Puts.

Puts koennen zur Absicherung eines Aktienportfolios genutzt werden (Hedging) oder spekulativ eingesetzt werden, um auf fallende Kurse zu setzen.

Call und Put reagieren spiegelbildlich auf Marktbewegungen: Ein Kursanstieg des Basiswerts ist gut fuer Calls, schlecht fuer Puts – und umgekehrt.

Was ist der innere Wert eines Optionsscheins?

Der innere Wert steigt linear mit dem Kurs des Basiswerts (bei Call) bzw. sinkt linear (bei Put), sofern man im Geld bleibt.

Was ist der Zeitwert und warum schrumpft er?

Der Zeitwert ist die Differenz zwischen dem aktuellen Optionsscheinpreis und dem inneren Wert: Zeitwert gleich Optionsscheinpreis minus innerer Wert.

Er spiegelt die Chance wider, dass der Optionsschein bis zum Verfall noch in eine guenstigere Position gelangt. Ist der innere Wert null (OTM-Schein), besteht der gesamte Preis aus Zeitwert.

In den letzten Wochen vor Verfall beschleunigt sich dieser Verfall stark. Am Verfalltag ist der Zeitwert null; der Optionsschein ist dann nur noch so viel wert wie sein innerer Wert.

Fuer OTM-Optionsscheine bedeutet das: Am Verfalltag verfallen sie wertlos, wenn der Basiswert den Strike nicht erreicht hat. Wer OTM-Scheine kauft, wettet also gegen den Zeitwertverfall.

Was bedeutet der Hebel bei Optionsscheinen und wie berechnet man ihn?

Bei Kurs 150 Euro, OS-Preis 2,50 Euro und BV 0,1 ist der Hebel: 150 geteilt durch (2,50 geteilt durch 0,1) gleich 150 geteilt durch 25 gleich 6.

Ein Hebel von 6 bedeutet: Steigt der Aktienkurs um 1 Prozent, steigt der Optionsschein theoretisch um 6 Prozent. Der einfache Hebel ist jedoch eine vereinfachte Kennzahl.

Der effektive Hebel (Omega) beruecksichtigt das Delta und ist fuer OTM-Scheine deutlich kleiner als der einfache Hebel.

Was ist der Break-Even-Kurs und wie berechnet man ihn?

Fuer einen Put gilt: Basispreis minus Optionsscheinpreis geteilt durch Bezugsverhaeltnis. Bei Strike 160, OS-Preis 2,50, BV 0,1: 160 minus 25 gleich 135 Euro.

Was bedeuten OTM, ATM und ITM bei Optionsscheinen?

Der Schein hat einen inneren Wert und ist teurer. ITM-Scheine reagieren staerker auf Kursbewegungen des Basiswerts (hoehere Deltaewert), bieten aber einen geringeren prozentualen Hebel.

Fuer Put-Optionen gilt das Spiegelbild: OTM-Put wenn Kurs ueber Strike, ITM-Put wenn Kurs unter Strike.

Was ist der Unterschied zwischen Optionsscheinen und Knock-Out-Produkten?

Optionsscheine und Knock-Out-Produkte (auch Turbos oder Mini-Futures genannt) sind beides Hebelprodukte, unterscheiden sich aber grundlegend.

Knock-Out-Produkte haben kein Theta (kaum Zeitwertverfall), aber ein erhebliches Knock-Out-Risiko. Optionsscheine haben Zeitwertverfall (Theta), aber kein Knock-Out-Risiko waehrend der Laufzeit.

Der Hebel bei Knock-Out-Produkten ist transparenter und stabiler, weil kein Volatilitaetseinfluss (Vega) besteht. Optionsscheine sind bei hoher Marktvolatilitaet teurer (mehr Zeitwert).

Fuer erfahrene Anleger, die auf schnelle Kursbewegungen setzen, sind Knock-Out-Produkte oft transparenter; Optionsscheine eignen sich eher, wenn man von einem Kursanstieg mit Zeitpuffer ausgeht.

Beide Produkte sind Schuldverschreibungen mit Emittenten-Risiko. Keine Anlageberatung.